Alpha 101
原文:101 Formulaic Alphas By Zura KaKushadze
摘要
我们提供了101个真实的量化交易alpha的显式公式,这些公式也可以转化为计算机代码。
它们的平均持有期大约在0.6到6.4天之间。这些alpha之间的平均成对相关性较低,为15.9%。
这些回报与波动率强相关,但对换手率没有显著依赖,直接证实了一个基于更间接的经验分析的早期结果。
我们进一步发现经验上换手率对alpha之间的相关性解释能力较差。
引言
在现代量化交易中存在两种互补的趋势,而且在某种意义上甚至是相互竞争的。一方面,越来越多的市场参与者(例如,量化交易员等)利用复杂的量化技术挖掘alpha。这导致了越来越模糊和短暂的alpha出现。另一方面,技术进步使得基本上可以自动化(大部分)alpha收获过程。这带来了越来越多的alpha,其数量可能达到数十万甚至数百万,随着这一领域的指数级增长,这一数量在我们知道之前可能会达到数十亿。